[Forside] [Hovedområder] [Perioder] [Udannelser] [Alle kurser på en side]
Det er formåletmed kurset, at de studerende skal lære at modellere finansielle markeder med henblik på at prisfastsætte og hedge finansielle aktiver.
I kurset behandles en række fundamentale begreber og resultater vedrørende prisfastsættelse og hedging af afledte aktiver. Modelleringen vil blive foretaget i såvel diskret som i kontinuert tid. Centrale emner vil være fravær af arbitrage, duplikerende porteføljer, risikoneutral prisfastsættelse, komplette og inkomplette markeder, Cox-Ross-Rubinsteins binomiale model, Black-Scholes-Mertons model baseret bl.a. på en geometrisk Brownsk prisproces, modeller baseret på den korte rente og Heath-Jarrow-Morton metoden.
Når kurset er færdigt forventes den studerende at kunne (a) anvende begreberne: selvfinansierende handelsstrategi, komplette markeder og fravær af arbitrage (b) udregne optionspræmier i henhold til Black-Scholes modellen (c) udregne forward- og futurespriser (d) udregne værdien af amerikanske optioner samt mere eksotiske optioner (e) udregne priser på afledte aktiver i nærværelse af udbyttebetalinger p{\aa} det underliggende aktiv (f) redegøre for sammenhængen mellem martingalmetoden og PDE-metoden (g) bestemme rentestrukturen for given udvikling af den korte rente (h) bestemme rentestrukturen for given udvikling af forwardrentekurven (i) anvende målskift med henblik på prisfastsættelse af afledte aktiver (j) udregne priser under anvendelse af LIBOR og swapmarkedsmodellen.
Optimale forbrugs- og porteføljestrategier, Stokastiske processer.
Jørgen Aase Nielsen.
4 timers forelæsninger pr. uge.
.
Tomas Björk: Arbitrage Theory in Continuous Time, Oxford University Press, 2004.
Eksamen: 2. kvaerter. Reeksamen: Efter aftale med faglærer.
Institut for Matematiske Fag.
Informationskontoret, Institut for Matematiske Fag.
Mundtlig eksamen med ekstern censur og vurdering i henhold til 7-trinsskalaen.
