AU kursuskatalog arkiv

Advanced financial economics I (Q3) ( forår 2010 - 5 ECTS )

Rammer for udbud

• Uddannelsessprog: engelsk (eller dansk)
• Niveau: Kandidatkursus.  
• Semester/kvarter: 3. kvarter (Forår 2010).
• Timer per uge: 4.  
• Deltagerbegrænsning:
• Undervisningssted: Århus
• Hovedområde: Det Naturvidenskabelige Fakultet
• Udbud ID: 24487

Formål

 Kurset giver de studerende en dybdegående forståelse af centrale begreber, sammenhænge og modeller indenfor general kapitalmarkedsteori. Det diskuteres, hvorledes man kan repræsentere usikkerhed, individuelle investorer og deres præferencer, finansielle aktiver og porteføljer, samt rimelige prissystemer i en-periode og fler-periode (både diskret-tids og kontinuert-tids) modeller. Priser på finansielle aktiver relateres til individernes optimal forbrugsvalg, hvilket fører til den forbrugsbaserede CAPM.

Indhold

Introduktion til fler-periode modellering af finansielle markeder. Fravær af arbitrage. Markedskomplethed. Tilstandpris-deflatorer: egenskaber, eksistens, entydighed, anvendelser. Præferencer og optimal beslutninger for individuelle investorer og konskevenserne for tilstandspris-deflatorer. Markedsligevægt. Forbrugsbaserede prisfastsættelsesmodeller. Asset pricing puzzles. Faktormodelle

Faglige forudsætninger

 "Investering og finansiering" eller tilsvarende kursus. "Optimal consumption and portfolio strategies" og "Dynamic Asset Allocation" eller tilsvarende kurser anbefales på det kraftigste.   

Underviser

 Claus Munk. 

Undervisnings- og arbejdsform

 4 timers forelæsninger (med lejlighedsvis diskussion af opgaver) per uge i 8 uger i februar og marts (kurset er første del af et større hel-semester kursus udbudt af Institut for Økonomi og Dansk Forskerskole i Finansiering.

 Engelsk, medmindre alle deltagere forstår dansk i hvilket fald undervisningen vil foregå på dansk.

Litteratur

 C. Munk (2009). Financial Asset Pricing Theory. Lecture Notes, Aarhus Universitet.

Udbyder

Institut for Matematiske Fag.

Tilmelding til undervisning

Tilmelding på selvbetjeningen https://mit.au.dk den 1.-15. november 2009. Eftertilmeldinger: Kontakt Oddbjørg Wethelund, oddbjorg@imf.au.dk

Læringsmål

Efter at have gennemført kurset forventes det, at

• den studerende har et godt overblik og en solid forståelse af de generelle modelleringsteknikker, der præsenteres i kurset
• den studerende har en solid forståelse af de konkrete modeller, der præsenteres i kurset, kan forklare hvordan de relevante problemer løses matematisk og kan give økonomiske fortolkninger af modellerne og løsningerne
• den studerende er i stand til at anvende de gennemgåede modelleringsteknikker til at løse og analysere problemer, der ligner dem, der er studeret i kurset.

Bedømmelse

Mundtlig eksamen i cirka 20 minutter med 20 minutters forberedelse. En intern censor deltager i bedømmelsen. Den mundtlige eksamen finder sted i juni (eller tidligere efter aftale mellem studerende og underviser). Reeksamen i august.